stehende Heere in moderner Finanzwirtschaft - eine globale Kreditkrise

"Ich glaube aufrichtig, ... dass Bankinstitute gefährlicher als stehende Armeen, und dass der Grundsatz der Geld, um von der Nachwelt unter dem Namen der Finanzierung zu zahlen ist, sondern Betrug Zukunft im großen Maßstab sind." - Thomas Jefferson, 1816

Jefferson Warnungen vor fast zwei Jahrhunderten über die verderblichen Bankhäuser waren zwar vorausschauend. Die seismischen Ereignisse des Jahres 2008 durch die Schikanen der Hohepriester der modernen Finanzwirtschaft gesetzt haben seinen Verdacht bestätigt als Bürger der Welt mit der schieren Größe der globalen Kreditkrise zu kämpfen.

Im März 2003, als Amerikas militärische anzuhäufen war an den Grenzen des Irak, Saddam Hussein Phantom Cache Massenvernichtungswaffen aufzudecken, wurden Amerikas Armee von Investmentbanker an der Wall Street ruhig Herstellung seiner eigenen Arsenal, diabolisch auszuhecken eine Buchstabensuppe von finanziellen Schlamm, maskierten wackligen Hypotheken und riskante Kredite als AAA-Rating Investment Grade-Anleihen. Am Mausklick, würden diese toxischen Wertpapiere elektronisch zu übermitteln über die Handels-Terminals der Welt und landen auf den todgeweihten Bilanzen der ahnungslose Käufer, wo sie auf der Lauer liegen, würde eine maximale Verwüstung anrichten.

Mit reichlich Liquidität aus dem Federal Reserve, die Zusammenarbeit von den Rating-Agenturen, einem unersättlichen Appetit der Investoren nach Rendite und gute altmodische amerikanische Einfallsreichtum waren Enabler auf jeder Ebene in der finanziellen Nahrungskette zu, reich für ihre Teile werden in der belohnt große amerikanische Revolution namens "Securitization". In einem Umfeld niedriger Zinsen, Schulden oder Einkommen produzieren Vermögenswerte wie Hypotheken, Konsumentenkredite, Autokredite, Kreditkarten Kredite und Darlehen für Studierende würden verbrieft und verkauft werden als hochwertige Investitionen, Prahlerei Erträge Qualität, die auf Staatsanleihen.

In der Zeit nach 9/11, hielt die Welt den Atem über die apokalyptischen Warnungen von schmutzigen Bomben durch Terroristen in Kofferbomben geschmuggelt. Gleichzeitig in den weit verstreuten Geld Hauptstädten New York, London, Sydney, etc, Saville Row Banker uneingeschränkten von den Aufsichtsbehörden geeignet und ausgebildet in den dunklen Künsten der Alchemie fleißig geschnitten, gewürfelt und gebündelt Kreditderivate für den weltweiten Vertrieb, die Bühne für Blutbad in Märkte und Volkswirtschaften, während er ins Auge fallenden Entschädigungen für die Entwicklung noch eine weitere erstaunliche Leistung der finanziellen Zauberei.

Hervorgegangen aus der Tech-Blase und die Büste von 2001/2002 wurde individuellen und korporativen Bilanzen genutzt in rasendem Tempo, wie es Amerika vollgefressen auf Chairman Greenspan Großzügigkeit der niedrigen Zinsen und günstigen Krediten von Kreditinstituten. Leben innerhalb der eigenen Mittel, einmal gelobt persönliche Tugend, verlor seinen malerischen Charme im Zeitalter des Hyper-Konsum. Ohne gut bezahlte Arbeitsplätze, kämpfen die Verbraucher einen hohen Lebensstandard in home equity angezapft, um die diskretionären Ausgaben zu ergänzen, und sank tiefer in persönliche Schuld zu halten.

Lenders nutzte die Kredit-binge und gefördert Varianten riskanten Hypotheken und erleichtert deren Refinanzierung. Mortgage Backed Securities begehrt Ausbeute verhungert Investoren genossen robustes Wachstum und komplizierte Derivate, die durch ehemalige Physiker angeheizt grassierenden Spekulationen auf den Trading Floors der Banken, Broker-Dealer und Hedge-Fonds entwickelt. Kaum aus den Ruinen der dotcom Büste, war Amerika bereit, die Würfel rollen wieder.

Abgestimmt auf die Risikobereitschaft des Anlegers, genannt Derivate von Asset Backed Securities CDOs (Collateralized Debt Obligations) würden von Portfolios an festverzinslichen Vermögenswerten in separate Tranchen bestehen. Die höhere Qualität Tranche bieten würde risikoscheu Investoren eine geringere Ausbeute, während Investoren in der geringeren Qualität Tranche der erste sein würde, jede Portfoliowertberichtigungen im Austausch für die höchste Ausbeute zu leiden. Mathematische Modelle der Finanz-Ingenieure hätten gezeigt, dass in einer perfekten Welt, Wertpapiere unterschiedlicher Kredit-Qualitäten zusammen könnte mit der gewünschten Menge von Risiko und Rendite für die einzelnen Anleger gebündelt werden. Solche Modelle würden bald in der anschließenden Wirren der aktuellen globalen Kreditkrise diskreditiert werden.

Die Suche nach den schnellsten und attraktive Renditen, große Mengen an Liquidität in den Immobilienmarkt zu Beginn im Jahr 2003 gegossen, bringt dramatische Veränderungen in den Status von Wohnungen in der amerikanischen Gesellschaft. Die Ziegel und Mörtel eines Wohnhauses nicht mehr nur einen Unterstand und eine solide, langfristige Investitionen für den Hausbesitzer zur Verfügung gestellt. Gehäuse fing an, den spekulativen Raserei des Händlers Klasse ansprechen und runaway Preise in Kalifornien, Nevada, Florida, Arizona und anderen heißen Märkte locken falsch und unqualifizierte Käufer auf Hypotheken, die sie sich nicht leisten könnten.

Während Congress das Eigentum der Gesellschaft gepredigt, verwendet skrupellose Kreditgeber räuberische Kreditvergabe Praktiken, um die Quintessenz der amerikanischen Traum vom Eigenheim zu verkaufen. Erschwinglichkeit wurde als kritischer Punkt für den einzelnen Hausbesitzer umgangen, weil die Immobilienpreise projiziert wurden bis in alle Ewigkeit, ein tödlich fehlerhaft Annahme, die unangefochten blieb, bis es zu spät war ansteigen. Immobilien wurde eine sichere Investition erachtet, und ein Rückschlag in den Preisen war unvorstellbar. Standard & Poors Modell für Hauspreise hatten keine Möglichkeit, eine negative Zahl zu akzeptieren, nach der Titelgeschichte mit dem Titel "After the Fall" von Michael Lewis in der Dezember-Ausgabe 2008 von Condé Nast Portfolio Magazin.

Schließlich würde der Alchemisten Gold zurück zu führen, und ahnungslose Anleger in allen Arten von schlecht durchdachten Derivate und Asset Backed Securities, von Norwegen bis China in den Nahen Osten, würde den schmerzhaften Prozess der Niederschrift Milliardenverluste beginnen. Sieben Jahre nach dem World Trade Center zu zerstören amerikanischen Kapitalismus Angriffe Ziel scheiterte, hat die Welt seit wich einen weiteren wichtigen Punkt von Osama bin Laden. Allerdings kann die Ironie niemandem auf, dass aus der Asche von 9/11 gestiegen nachdem die Titanen der Wall Street würde letztlich zu ihrer eigenen Gier, Überheblichkeit und Inkompetenz erliegen verloren. Die globale Kreditkrise droht nun das Überleben des globalen Finanzsystems und der Realwirtschaft der Welt.

Seit März 2008 haben storied Namen in Banken, Versicherungen und Baufinanzierungen aus den schnell implodieren Werte ihrer Subprime-Hypotheken-und Derivate-Portfolios zusammengebrochen, während andere weniger bekannte, aber in ähnlicher Weise über-extended Institutionen am Rande haben Steuerzahler Rettungspakete erhalten und schriftliche auf 1 Billion USD an Verlusten zu schließen. Was als US-Immobilienkrise begann hat sich zu einem globalen Kreditkrise weiterentwickelt und ist inzwischen zu einer vollwertigen Wirtschaftskrise, die zu entleeren Asset-Preise weltweit droht verwandelt. Verfolgt von dem Gespenst der 1930er Depressionen reprised, eilen die Regierungen der OECD-Länder ihre nationalen Banken zu stärken und stimulieren ihre Volkswirtschaften; verzweifelt die deflationären Tendenzen von einem Deleveraging-Prozess, Abwickeln des Finanzsystems historischen Überschuldung wird mit Warp-Geschwindigkeit zu verhaften.

Die einst mächtigen, jetzt gedemütigt und gezüchtigt, eifrig akzeptieren Steuerzahler Balsam auf Bundesebene Mulde, die in besseren Tagen, wurde rundweg würde als völlige Torheit liberalen Sozialismus verurteilt haben und deutlich antikapitalistisch. Allerdings mit dem Überleben der Branchenriesen wie AIG und Citigroup in Frage, und die Zukunft der modernen globalen Finanzwirtschaft in Gefahr, erkennen sogar die prinzipielle freien Vermarkter, die Adam Smith und Ayn Rand abonnieren die dringend für eine vorübergehende Aussetzung der viel geschätzt laissez faire-Ideologie, und widerwillig akzeptieren die wirtschaftlichen Pragmatismus der staatlichen Intervention. Der Tag wird hoffentlich bald zurückkehren, wenn die Wirtschaft Recht selbst und Gebühren des Sozialismus wieder über in der gleichen sorglos und unbeschwert geworfen werden, wie sie einmal waren. Aber an diesem Tag ist nicht heute.

Die kumulative Auswirkungen der Immobilien-und Kreditkrise Krise hallt auf der ganzen Welt hat eine beispiellose Erosion des Vertrauens in das globale Finanzsystem verursacht. Bilanzen mit Derivaten und Mortgage Backed Securities aufgebläht leiden drastische Beeinträchtigung als die zweifelhafte Werte von notleidenden Vermögenswerten rasch niedergeschrieben. Kreditkarten vertrocknet und Kreditvergabe stockt bei vielen Banken, weil ihre Kapitalreserven gefährlich nahe an regulatorischen Minimum aufgebraucht. Ohne den Fluss von Krediten, die Weltwirtschaft auf ihre Bremsen gleichzeitig zuzuschlagen und geben Rezession. Aktienmarkt Anleger weltweit haben Verluste von mehr als US $ 30 Billionen in 2008 hinnehmen müssen, während Rohstoffmärkte auch mit erstaunlichen Verluste in Energie, Metalle und Getreide aus ihren stratosphärischen Gipfel registriert kaum Monaten Kratern haben.

Die US-Regierung hat bisher US $ 7,5 Billionen Geldspritzen, Darlehen, Bürgschaften und Verbraucher Stimulus verpflichtet, bail out Wall Street, Main Street und Corporate America. Die Federal Reserve hat auch geschnitten kurzfristigen Zinsen fast auf Null mit drei und sechs Monate Treasuries jetzt was tatsächlich nichts, Panisch Investoren bei ihren Ansturm auf de-Hebel und verlassen riskante Investitionen haben die Preise für US-Staatsanleihen gedrückt und setzen eine Etage unter dem US-Dollar. Trotz massiver Rettungsaktionen, stürzen, steigende Defizite und Montage Verlust von Arbeitsplätzen, die das Vertrauen der Anleger in die amerikanische Finanzsystem erschüttern, hat der US-Dollar trotzte der Schwerkraft und setzte den Händlern Hoffnung für eine schnelle Wiederaufnahme des Greenback Sell-Off zu vereiteln.

Mit den Flutwellen des Finanz-Tsunami Plätschern in die entferntesten Ecken der Schwellenländer wie Island, Südkorea und der Ukraine, ist es offensichtlich, dass die US-Ursprung systemischen Chaos nicht mehr enthalten ist im Inland. Vielmehr hat die Verbreitung Ansteckung die Schwachstellen eines miteinander verbundenen globalen Wirtschaft zu verwechseln Zentralbanker und Politiker gleichermaßen, da sie eine globale Rezession Kaskadierung über die wirtschaftliche Horizont nachzudenken ausgesetzt.

Ohne rasche und kühne, aggressive und koordinierte politische Maßnahmen könnte eine deflationäre Umfeld ergreifen und die globale Rezession könnte eine globale Depression geworden. Obwohl die außerordentlichen Mengen an Liquidität bereitgestellt, um die deflationären Kräfte der Zerstörung von Vermögen entgegenzuwirken könnte letztlich eine wirtschaftliche Erholung Inflationsdruck, das ist wahrscheinlich ein Ergebnis, das die politischen Entscheidungsträger hätte nichts dagegen konfrontiert, da sie die weitaus unheilvolle Drohung von sinkenden Preisen und stehen schrumpfende ausgegeben. Damals, als die Volkswirtschaften der Welt haben schließlich wieder erholen, könnte der US-Dollar erneut unter Druck geraten, da der Devisenmarkt haben, um die Auswirkungen eines historischen Erweiterung der US-Geldmenge zu verdauen.

In den seltsamsten Ironien, hat der US-Dollar, die kommen, um die kollektive Übel der amerikanischen Finanzsystems symbolisieren das Beste aus der Deleveraging-Prozess profitiert, und kam inmitten des Chaos als unangefochtener sicherer Hafen der Wahl. Dieses Phänomen kann eine Abweichung, wird aber wahrscheinlich bis zum letzten Bit von überschüssigem und Euphorie aus dem System ausgewrungen fortsetzen. Es wird eine gigantische Anstrengung, die Welt aus der schlimmsten Finanzkrise seit der Großen Depression zu befreien.

Es ist Zeit, zu ermutigen, echte Ingenieure Straßen, Brücken bauen und reparieren die marode Infrastruktur anstatt ermöglichen Finanz-Ingenieure, um Chaos mit der nächsten Generation von destruktiven Derivate anrichten.

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